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          [股票融資成本]借資本市場平臺之力 并購重組促高精尖企業“升級”

          2020-08-12 13:15:22 193 期貨配資 產業發展,資本市場,鄧利軍,產業,并購重組

            本報記者 杜雨萌

            隨著8月4日國務院發布《新時期促進集成電路產業和軟件產業高質量發展的若干政策》(以下簡稱《若干政策》),一系列包括財稅、投融資、研究開發、知識產權等“強有力”政策的支持,進一步加大了業內對高精尖產業的厚望并再次打開資本市場與其攜手的想象空間。

            “當下,發展高精尖產業、構建高精尖經濟結構是我國經濟發展的重要戰略之一?!睎|北證券首席策略分析師鄧利軍在接受《證券日報》記者采訪時表示,高尖端產業在大產業鏈上主要包括信息技術、先進制造業和醫藥科技三個方向,從更加細分的行業看,主要包含新一代信息技術、集成電路、醫藥健康、智能裝備產業、節能環保、新能源智能汽車、新材料、人工智能、軟件和信息服務以及科技服務業等。整體上看,以科技創新引領高精尖產業發展,以高精尖產業發展支撐全國科技創新中心建設,可以進一步提升我國產業附加值,增加企業利潤乃至整個社會財富,進而提升我國經濟發展質量和效益。

            結合《若干政策》中的部分內容來看,“大力支持符合條件的企業在境內外上市融資”“對企業按照市場化原則進行重組并購”等內容,能夠讓更多的企業選擇上市作為融資、募資的渠道,讓企業獲得更好的發展空間。

            在鄧利軍看來,對于高精尖企業來說,多數還處于初創或成長期,抵押物不足,高研發費用下的營收和盈利情況不穩定,人很多企業發展受到了顯示,資本市場如果能夠幫助這些企業解決融資問題,通過引導一批創新能力強、發展前景廣、契合國家發展的高精尖企業,通過IPO或并購重組在資本市場獲得資金支持或完善產業鏈布局,不僅有助于企業快速提升產業層級、提高產能利用率,此舉還能加快實現我國整體的技術進步和產業升級換代的戰略目標。

            從并購重組角度來看,今年以來截至8月10日,剔除并購交易失敗案例,A股市場共發生1201起并購重組計劃。按所屬新證監會行業進行分類,其中包括71家專用設備制造業,83家醫藥制造業,130家計算機、通信和其他電子設備制造業,60家軟件和信息技術服務業,32家信息傳輸、軟件和信息技術服務業(互聯網和相關服務),以及20家專業技術服務業(由于統計口徑差異所致,故主要以信息技術、先進制造業和醫藥科技等大范圍進行粗略測算)。

            華輝創富投資總經理袁華明在接受《證券日報》記者采訪時表示,并購重組是資本市場實現資源優化配置的重要方式。由于上市公司在資金、品牌和渠道等多方面具有天然優勢,隨著國內并購重組對高精尖企業相關支持政策的逐步調整落地,資本市場將進一步成為高精尖企業發展的重要平臺。

            正所謂“科技創新始于技術、成于資本”。對于具有高成長和高風險特性的高精尖產業來說,資本市場所具有的資源配置、風險定價和收益共享功能,無疑為其發展提供強大支撐。

            鄧利軍認為,在培育支持高精尖產業發展方面,多層次資本市場體系可以為高精尖企業提供多樣化的融資服務;資本市場的并購重組功能可有效推動高精尖產業發展升級;資本市場規范公司治理和人才激勵機制,有利于保障高精尖企業完善公司治理結構,吸引和穩定優秀人才;公開透明的資本市場有利于進一步提高高精尖企業的曝光率,而全面的信息披露有利于投資者更好地了解各類公司,進而通過市場化的選擇加速高精尖企業優勝劣汰。

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